Esta a sido la segunda compra de acciones que he realizado. Estaba dudando entre varios valores, al final me quedé entre Red Eléctrica e Inditex. Viendo las cotizaciones y dándole vueltas, al final me decidí por Inditex. Es una buena empresa, muy bien valorada por la comunidad inversora, aunque cara. Había bajado de máximos de 36 € a menos de 30 €. Aunque cara, con PER de casi 27 parecía un buen momento de entrada, empezaba a subir.
ISIN: ES0148396007
Ticker: ITX
Precio de compra: 29.47 €
PER: 26.73
BPA: 1.08 €
Dividendo: 0.75 €
Beta: 0.72
Datos de la empresa extraídos de la CNMV.
Inditex es uno de los principales distribuidores de moda del mundo, con ocho formatos comerciales -Zara, Pull & Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home y Uterqüe- que cuentan con 6.460 establecimientos en cinco continentes.
El Grupo Inditex reúne a más de un centenar de sociedades vinculadas con las diferentes actividades que conforman el negocio del diseño, la fabricación y la distribución textil.
La singularidad de su modelo de gestión, basado en la innovación y la flexibilidad, y los logros alcanzados, han convertido a Inditex en uno de los mayores grupos de distribución de moda.
La primera tienda Zara abrió en 1975 en La Coruña (España), lugar en el que inició su actividad el Grupo y en el que se ubican los servicios centrales de la compañía. Sus tiendas, ubicadas siempre en emplazamientos privilegiados, están presentes en más de 400 ciudades en los cinco continentes.
Más información en la página de Boletín financiero.
Datos de la empresa extraídos de Morningstar
En millones, excepto "EPS básico".
Justificación de la inversión.
Es una empresa de gran capitalización y presencia mundial. Empresa con bastante caja, sin deuda. Reparte un dividendo de 0.75 €, que supone al precio de compra de 29.47 € un 2.54 % de dividendo. Representa algo más del 11.5 % del IBEX. Se trata de una de las mejores empresas de la bolsa española. Diversifico, entro en consumo cíclico con este valor. Es un negocio fácil de entender, venden ropa, ropa que consumo y que es de calidad. Me resulta tentador ser dueño de una minúscula parte de Inditex.
Amenazas de la inversión.
El desafío presente al que se enfrenta es el negocio on-line, con la competencia de Amazon y H&M. Es un filón para la expansión y crecimiento del negocio. Está por ver como se desarrolla.
La amenaza siempre va a ser la competencia, que pierda tirón y la gente prefiera comprar en la competencia.
Cumplimiento de la Checklist de compra
- Dueños participes: sí.
- Per bajo: no. Todo lo contrario, es muy alto, casi 27.
- Beta bajo: sí.
- Negocio sencillo: sí.
- Es una acción que tendría dentro de 5 años: sí.
- Negocio que la gente va a seguir comprando/necesitando: sí.
- Baja deuda: sí.
- Presencia internacional: sí.
- Empresa sólida: sí.
- Largo recorrido: sí
- Buen futuro: sí.
- Ventajas competitivas o foso (moat): sí. Es famosa y personalidades del mundo han sido fotografiados con ropa de la cadena, recientemente Melania Trump.
- Free cash Flow: sí.
- Buen management: sí.
- Balance solido: sí.
- Crecimiento futuro: sí, aunque seguro que no tan intenso como en los años anteriores.
Piotroski Score
5
Conclusiones
Tras la compra el valor ha caído entre un 15 % y 20 %, aunque hacía unos meses llegó a estar a 36 €. Lección aprendida, buen negocio pero caro. Por ejemplo, el PER de H&M en el momento de la compra era de 17 y de Inditex de 10 puntos más, siendo empresas similares y comparables.
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