Rentabilizar liquidez, alta de cuenta en MyInvestor

Con la bajada del importe a remunerar por la cuenta 123 de Santander, me he puesto a buscar opciones sencillas para rentabilizar el dinero del colchón de imprevistos. La mejor opción que he encontrado es la cuenta corriente en MyInvestor, cuenta en España, cubierta por el Fondo de Garantía de Depósitos, que rinde al 1%.

El alta es online, y sólo funciona correctamente desde la app instalada en el móvil.

Puede tener un segundo titular y para el alta del mismo, hay que hacerlo desde la app después de haber completado el alta por el enlace enviado por correo, ya que este alta vía web falla al final. Es decir, ya con el usuario del segundo titular creado desde el enlace vía web, hay que entrar logantote en la app y tienes que volver a hacer los pasos del alta, que esta vez sí se completan con éxito.

En unas 48 horas se activa la cuenta.

A ver el tiempo que dura el 1% de rentabilidad de los primeros 15.000 €, por ahora es indefinido.

Rebalanceo cartera fondos

En la cartera, hay un total de 10 fondos de inversión. Muchos de ellos con un importe muy bajo. 

NOMBRE	% CARTERA	TIPO ACTIVO 2	ZONA	ESTILO	SECTOR / FILOSOFIA F.I.
Amundi Fds Index Eq World AE-C	5,73 %	F.I. RENTA VARIABLE	GLOBAL	GRANDE-MIXTO	F.I. INDEXADO
GAM Emerging Markets Eq-B	3,42 %	F.I. RENTA VARIABLE	EMERGENTE	GRANDE-MIXTO	F.I. RENTA VARIABLE NO DEFINIDA
ING DINAMICO	8,33 %	F.I. MIXTO	GLOBAL	GRANDE-MIXTO	F.I. RETORNO ABSOLUTO
JPMORGAN-EU	6,44 %	F.I. RENTA VARIABLE	EUROPA	GRANDE-MIXTO	F.I. RENTA VARIABLE NO DEFINIDA
M&G OPTIMAL	6,46 %	F.I. RENTA VARIABLE	ESPAÑA	MEDIANO-VALOR	F.I. VALUE
Magallanes V.i. Ucits Iberian Equity R	5,75 %	F.I. MIXTO	EUROPA	GRANDE-VALOR	F.I. VALUE
Pictet - Robotics P Eur Acc	3,44 %	F.I. RENTA VARIABLE	GLOBAL	GRANDE-CRECIMIENTO	F.I. TECNOLOGIA
PICTET USA INDEX R	2,48 %	F.I. RENTA VARIABLE	USA	GRANDE-MIXTO	F.I. INDEXADO
ROBECO BP GBL PREMIUM	2,02 %	F.I. RENTA VARIABLE	GLOBAL	GRANDE-MIXTO	F.I. RENTA VARIABLE NO DEFINIDA
TRUE VALUE	16,33 %	F.I. RENTA VARIABLE	GLOBAL	PEQUEÑO-CRECIMIENTO	F.I. VALUE

Llevo tiempo queriendo reducir el número  de fondos traspasando los de menor importe a los de mayor importe.  Las proporciones a dejar en la cartera están en la entrada Estrategia a seguir. La duda es cuando es el mejor momento para hacerlo. Al ordenar un traspaso, primero se liquida el fondo traspasado y después se contrata el fondo al que se traspasa. Dependiendo de las fechas que se indiquen en las fichas de los fondos, así puede tardar  varios días. 

¿Qué puede pasar? Dependiendo del momento del traspaso se puede perder parte de lo ganado o se puede ganar más de lo ganado. La cotización de algunos fondos de renta variable puede variar un 2% o 3% en un día. Si damos la orden de traspaso, la cotización baja hasta que se vende, y luego el que se compra sube hasta que se compra, podremos perder un 5% o 6% en el traspaso. También puede pasar lo contrario, que demos la orden de traspaso, la cotización sube hasta que se vende, y luego el que se compra baja hasta que se compra, podremos ganar un 5% o 6% en el traspaso.

¿Qué hacer entonces? Pues como no tenemos una bola de cristal, debemos hacer como con las aportaciones o las ventas, hacerlo de forma periódica, de forma que promediamos las posibles perdidas y ganancias que podamos tener en el traspaso.

También podemos esperar a momentos en los que suele haber poca actividad en las bolsas como vacaciones, en esos momentos la volatilidad es menor y la variación de precios también suele ser menor.

Compra enero 2019: Apple

Cuarta compra de acciones. Me estreno en el extranjero. Aunque dije que iba a acumular liquidez, me ha parecido una gran oportunidad de entrada, hasta le he dado un pellizco al colchón de imprevistos. El día anterior a la compra Tim Cook publicó una carta indicando que los beneficios no iban a ser los esperados, bajando la cotización casi un 10%. 

ISIN: US0378331005

Ticker: NASDAQ:AAPL

Precio de compra: 147,3399 $

PER: 12,54

BPA:  12,15 $

Dividendo: 2,92 $

Beta: 1,12

Número de acciones: 4.745.398.000

Datos de la empresa extraídos de la Wikipedia

Apple Inc. es una empresa estadounidense que diseña y produce equipos electrónicos, software y servicios en línea. Tiene su sede central en el Apple Park, en Cupertino (California, Estados Unidos) y la sede europea en la ciudad de Cork (Irlanda).​ Sus productos de hardware incluyen el teléfono inteligente iPhone, la tableta iPad, el ordenador personal Mac, el reproductor de medios portátil iPod, el reloj inteligente Apple Watch y el reproductor de medios digitales Apple TV. Entre el software de Apple se encuentran los sistemas operativos iOS, macOS, watchOS y tvOS, el explorador de contenido multimedia iTunes, la suite iWork (software de productividad), Final Cut Pro X (una suite de edición de vídeo profesional), Logic Pro (software para edición de audio en pistas de audio), Xsan (software para el intercambio de datos entre servidores) y el navegador web Safari.

La empresa operaba, en mayo de 2014, más de 408 tiendas propias en nueve países,​ miles de distribuidores (destacándose los distribuidores premium o Apple Premium Resellers) y una tienda en línea (disponible en varios países) donde se venden sus productos y se presta asistencia técnica. De acuerdo con la revista Fortune, Apple fue la empresa más admirada en el mundo entre 2008 y 2012.

En 2015, se convirtió en la empresa más valiosa del mundo según el índice BrandZ al alcanzar los 247.000 millones de euros de valor.​ El 3 de agosto de 2018, según The Wall Street Journal, la compañía se convirtió en la primera empresa en lograr una capitalización de mercado de 1 billón (mil millardos) de dólares.

Datos de la empresa extraídos de Morningstar

	2016	2017	2018
Cuenta de Resultados
Ingresos	$215.639	$229.234	$265.595
Operating Income	$60.024	$61.344	$70.898
Resultado Neto	$45.687	$48.351	$59.531
Beneficio Básico por Acción	$8	$9	$12
Num Medio Acciones diluidas en circulación	5500	5252	5000
Balance
Activo Corriente	$106.869	$128.645	$131.339
Activos no corrientes	$214.817	$246.674	$234.386
Total Activo	$321.686	$375.319	$365.725
Pasivo corriente	$79.006	$100.814	$116.866
Total Pasivo	-	-	-
Total Equity	$128.249	$134.047	$107.147
Flujo de Caja
Flujo de caja operativo	$65.824	$63.598	$77.434
Inversiones de Capital	-$13.548	-$12.795	-$13.313
Flujo de Caja Libre	$52.276	$50.803	$64.121

En millones, excepto "EPS básico". 

Justificación de la inversión

Se trata de una empresa de muy gran capitalización, de las mayores del mundo, 10 veces la capitalización de Inditex. Es más, con la caja de Apple (64.121.000.000 $), casi se podría comprar Inditex (73.020.000.000 €). Tiene un PER menor de 13, mientras que las otras FAANG tienen los siguientes PER a día de hoy: Facebook 23, Amazon 360, Netflix 236 y Google 35. 

Amenazas de la inversión

El CEO, Tim Cook, menciona en su carta que no se iban a vender el número de iPhone esperados. Ya se han dejado de publicar las ventas de iPhone, síntoma del descenso de ventas. El precio de los terminales ha ido subiendo y la competencia (Huawei, Xiaomi, etc) ha ido mejorando la calidad de los suyos, con unos precios mucho más bajos. Por ejemplo, Huawei incorpora ópticas leica en sus modelos de alta gama. Esa es la mayor amenaza, pues supone la mayor fuentes se ingresos, casi 2/3:

La empresa tendrá que bajar el precio de los iPhone para poder competir y aumentar los beneficios en otras partidas, como servicios. He leído en algunas paginas que está investigado en Apple car, un vehículo de conducción autónoma, pero no dejan de ser rumores.

Riesgo moneda.

El dólar tiene más fortaleza que el euro, está caro. En este aspecto, es un mal momento de entrada. 

La compra se ha realizado a 0,8794 USD/EUR. En la entrada Cotizaciones históricas de otras monedas, se puede seguir la evolución e histórico de las cotizaciones de dólares y libras.

Cumplimiento de la Checklist de compra

• Dueños participes: menos de 1%, parte no significativa. Según investopedia, el que más acciones tiene es Arthur Levinson, Presidente de la Junta de Apple, con algo más de un millón. Destacamos que de los inversores institucionales, el tercero es Warrent Buffet, Berkshire Hathaway posee 252.478.779 acciones según podemos ver en la página de Nasdaq.
• Per bajo: sí, dentro de las FAANG.
• Beta bajo: no.
• Negocio sencillo: sí.
• Es una acción que tendría dentro de 5 años: sí.
• Venta directa al usuario final: sí.
• Negocio que la gente va a seguir comprando/necesitando: sí.
• Baja deuda: no, y ha ido en aumento, fuente stock-analysis.
• Presencia internacional: sí.
• Empresa sólida: sí.
• Largo recorrido: sí
• Buen futuro: sí.
• Ventajas competitivas o foso (moat): sí. Tiene un ecosistema que una vez dentro, difícilmente se abandona.
• Free cash Flow: 64.120 M de $.
• Deuda neta sobre patrimonio neto: 1,07 (114.483 M/107.147 M).
• Buen management: se mantiene el espíritu de Steve Jobs. 
• Balance solido: sí, aunque en deterioro.
• Crecimiento futuro: es la principal amenaza y la que están descontando los inversores...

  
  

Piotroski Score

6

Conclusiones

La bajada de precio supone la compra de una gran empresa a un magnifico precio. Ahora está pasando por un bache con el descenso de las ventas de iPhone.

La cartera queda con la siguiente composición:

Rentabilidad cartera hasta fin de 2018

Inicio el año con esta entrada. Los resultados son peores de lo que esperaba. El año en el que he doblado el capital de la cartera, ha sido un fracaso:

El gráfico anterior no incluye el primer año de cartera. Se representa el porcentaje del valor de la cartera con respecto al capital aportado cada 15 días. 

En la siguiente tabla se pueden ver las cifras de las rentabilidades anualizadas:

	ANUALIZADO	TOTAL	MEDIO	TOTAL ANUALIZADO
2014	6,50 %	3,75 %	6,50 %	3,75 %
2015	6,66 %	10,00 %	6,58 %	5,00 %
2016	7,54 %	18,29 %	6,90 %	6,10 %
2017	5,70 %	18,86 %	6,60 %	4,71 %
2018	-19,46 %	-7,69 %	1,39 %	-1,54 %

El interés ANUALIZADO lo calculo en Calc (LibreOffice) con la fórmula TIR.NO.PER, calcula el interés de una serie de pagos no periódicos, y nos sirve para ver la rentabilidad cuando hacemos aportaciones a lo largo del año. 

El interés TOTAL es el porcentaje del valor de la cartera respecto a lo aportado.

El interés MEDIO es la suma de los interés de año a año dividido por el numero de años.

El interés TOTAL ANUALIZADO es el interés TOTAL dividido por el número de años.

Como ya he mencionado en el principio de la entrada este año he doblado el capital con el que empecé el año, además lo he hecho casi en los máximos del año. 

Como mejoras para 2019, ser más cauto, y acumular liquidez, ahora casi nula. Si no tengo claro o no tengo ninguna idea de inversión, al menos, aportar a los fondos mensualmente.

Mr. Market es así.