Esta fue mi primera compra de acciones aprovechando que soy cliente y que no cobran comisión de compra ni de custodia. Sólo se cobra la comisión de compra de la bolsa aparte.
ISIN: ES0113900J37
Ticker: SAN
Precio de compra: 4.82 €
PER: 11.5
BPA: 0.42 €
Dividendo: 0.22 €
Beta a 21-10-2018: 1.52
Datos de la empresa extraídos de la CNMV.
Más información en la página de Boletín financiero.
Datos de la empresa extraídos de Morningstar
Justificación de la inversión.
Es una empresa de gran capitalización y presencia mundial. Reparte un dividendo de 0.22 €, que supone al precio de compra de 4.82 € un 4.5 % de dividendo. La considero como una buena alternativa a la depósitos o cuentas remuneradas. Los analistas y agencias de calificación le dan un precio objetivo mayor que el de compra. A lo largo del año que viene, se espera que empiecen a subir los tipos de interés, y por tanto aumente el beneficio de los bancos. Representa algo más del 15 % del IBEX.
Amenazas de la inversión.
La gran exposición a Argentina, Brasil e Inglaterra.
Cumplimiento de la Checklist de compra
- Dueños participes: sí. Entre los 2 hermanos Botín suman 0.6 %, casi 10 millones de acciones.
- Per bajo: sí. Por debajo de la media de los bancos, uno de los que tiene el PER más bajo.
- Beta bajo: no, 1.46 a 27 de octubre de 2018.
- Negocio sencillo: no. Como todos los bancos, son opacos.
- Es una acción que tendría dentro de 5 años: sí.
- Venta directa al usuario final: sí.
- Negocio que la gente va a seguir comprando/necesitando: sí.
- Baja deuda: ¿? los bancos son negocios muy apalancados
- Presencia internacional: sí.
- Empresa sólida: sí.
- Largo recorrido: sí
- Buen futuro: sí.
- Ventajas competitivas o foso (moat): no. Es como otro banco, más no tiene ninguna ventaja competitiva que haga al cliente elegirlo como banco.
- Free cash Flow: ¿?
- Buen management: ¿?
- Balance solido: ¿?
- Crecimiento futuro: no.
Piotroski Score
Conclusiones
Hoy, después de varios meses desde la compra, el valor ha caído hasta los 4.125 €, algo más del 14 %. Puede parecer una mala compra, o compra realizada antes de tiempo, pero nunca se sabe como va a evolucionar el mercado y el precio de compra era el de menor cotización del año (fuente Morningstart):
El valor estuvo plano durante varias semanas y compré cuando empezó a subir, pensando que seguiría subiendo. Luego llegó la crisis de Turquía, caídas en Brasil y luego en Italia. Total que no levanta cabeza, el Ibex lleva perdido un 13 % en lo que llevamos de año y seguramente siga cayendo.
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